凭借着骄人的业绩表现,私募产品在近年来愈发受到投资者的追捧,认缴规模更是超过了以亲民著称的公募基金。其中,私募证券投资基金产品数量最多,私募股权投资基金产品规模最大。私募证券投资基金投资于公开交易的股票、债券、期货、外汇等标的(俗称“二级市场”投资),私募股权投资基金投资于非公开交易的企业股权等标的(俗称“一级市场”投资)。两类私募产品在投资周期、投资策略、投资风险等方面区别明显,“钱研究”将分两期为大家展开分析。本周,我们先聊聊私募证券投资基金。
私募证券投资基金目前以股票、债券为主要投向,股市债市的牛熊转换对私募产品的业绩影响十分深刻。从收益率分布情况来看,2014、2015、2016年的整体收益分别为:27%、35%、-4%。2017年前11个月,由于股市回暖,整体收益回升至9%左右。
虽然私募证券投资基金的整体收益,相比公募基金、银行理财、信托等其他产品胜出一筹,但投资私募基金却并不是件轻松的事。
首先,私募基金极为灵活而丰富的投资策略对投资者提出了更高的要求。投资者不仅需要在大类资产维度作出选择,还需要对投资策略具有基本的了解,才能真正“各取所需”、度量风险。
其次,多元的策略却未必能带来更高的收益。在与公募产品2017年平均业绩的对比中,私募基金并不具备绝对优势。这极大地提醒了投资者:高风险、高门槛未必能带来高回报,私募绝非实现暴富的灵丹妙药,唯有保持理性预期才能笑到最后。
最后,2016年轰轰烈烈的清盘潮向我们揭示了私募投资的巨大不确定性。不少往年“绩优生”的黯然落幕证明了迷信“投资明星”,企图借此在私募投资上一劳永逸是不现实的。
私募基金并非是适合于普罗大众的“资本游戏”,眼红可能的高收益,还要能承担可能的高亏损。对于私募投资而言,玩家们没有“全程闭眼”的捷径可走,正视风险、明确定位、关注动向、理性投资方为真正的通关秘籍。
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